疫苗企业,动保企业2014中报出炉凤凰彩票时时彩

2019-09-21 15:51栏目:养殖鲤鱼
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随着8月27日天康生物发布2014年半年度报告,目前各大动保企业的上市公司半年度报告均已浮出水面。

受畜禽业低迷影响,同行业上市公司纷纷预减2014年中期业绩。面对行业周期波动,武汉中博生物股份有限公司能否独善其身? 同行纷纷“喊苦” 中博生物的生意,以“猪”为主。《金证券》记者注意到,报告期内,公司动物疫苗收入占比超过95%。其中,高致病性猪蓝耳病疫苗和猪瘟活疫苗是公司主导产品,这两大类产品为中博生物贡献了近八成的营业收入。 在A股市场上,涉及动物疫苗业务的还有中牧股份、金宇集团、天康生物、瑞普生物和大华农5家企业。由于中牧股份的饲料和畜产品业务收入超过营业总收入的50%,天康生物饲料和畜产品等业务收入超过总营收的80%,金宇集团则兼营房地产和纺织业务,真正与中博生物盈利模式相近的只剩下瑞普生物和大华农,两家公司兽用疫苗和兽药收入占比都超过90%。 瑞普生物7月11日晚间发布业绩预告,预计2014年1-6月公司盈利约2802万元-4204万元,同比下降约40%-60%。公司解释上半年业绩下降,主要受禽、畜养殖行业整体低迷,公司销售费用同比增加等因素影响所致。 大华农的情况同样不容乐观,公司预计2014年上半年净利润约1983.91万元-3306.52万元,与2013年同期相比下降50%-70%。大华农分析指出,报告期内,由于受到H7N9流感的影响,家禽业大幅度减产,兽药市场萎缩,导致公司销售下滑。 产量忽高忽低 养殖企业更是陷入亏损的泥潭。今年一季度,雏鹰农牧净利润为-8328万元,湖南大康牧业亏损447万元,河南牧原股份亏损5572万元,三大生猪养殖上市公司一季度合计亏损1.43亿元。卓创资讯生猪分析师姬光欣向《金证券》记者指出,“目前生猪供应充足,预计短期内猪市难以摆脱弱势局面。” 招股书显示,中博生物2011年-2013年业绩平稳,营业收入分别为2.15亿元、2.4亿元和2.71亿元,净利润分别为5822万元、6115万元和6145万元。表面看起来,中博生物业绩稳健,但身处“生猪”产业链,真的能不受行业低迷冲击吗? 《金证券》记者注意到,中博生物产能利用率在近三年中剧烈波动。2011年、2012年及2013年,公司猪用疫苗的产能利用率分别为92.97%、101.65%及92.27%,实际产量分别为3.54亿头份、3.9亿头份和2.84亿头份. 公司禽用疫苗的产量则从2011年的21.64亿羽份、锐减至2013年的8.66亿羽份,下降幅度超过六成,产能利用率则分别为85.56%,68.2%和34.25%。对此,中博生物表示,公司按“以销定产”的原则制定生产计划。2013年因发生H7N9禽流感疫情,禽类养殖业遭受严重打击,公司适当放缓了禽用疫苗的生产节奏。 业绩下滑露端倪 按照行业规律,生猪养殖亏损严重时,养殖户会因亏本而重新洗牌,最终达到减少供应量的目标。同行业上市公司瑞普生物和大华农相继下调业绩预期,净利润接近“腰斩”,正在冲刺IPO的中博生物近况如何?《金证券》记者致电中博生物,但公司并未回应。 《金证券》记者梳理后发现,虽然中博生物账面盈利表现稳定,但收获的真金白银却十分有限。2011年-2013年,公司经营活动产生的现金流量净额分别为9375.86万元,-4746.01万元和3629.6万元,合计8259.45万元。与近三年净利润总额18091万元相比,只相当于一个零头。 预收账款则更能反映公司未来的销售潜力。2011年末、2012年末及2013年末,中博生物预收款项余额分别为2303.54万元、510.56万元和1078.30万元。和2011年相比,公司2013年末预收账款余额下降约一半。中博生物在招股书中表示,公司预收款项一般是经销商预付的采购款。

事件:12月20日,香港长沙湾临时家禽批发市场一只鸡的尸体样本经测试后证实含有H5N1高致病性禽流感病毒;12月21日,香港特区政府宣布,提升禽流感应变级别至严重级别;国家质检总局决定从12月21日起,暂停活禽供港21天。

2014年上半年生猪市场经历了大起大落,家禽市场在低迷中逐步恢复,动保市场受此影响,中期报告呈现了迥然不同的结果……

一方面,禽流感或将对家禽养殖行业产生短期负面影响:

瑞普生物

禽流感产生的恐慌心理将影响消费需求,影响程度将视疫情严重程度和社会舆论聚焦程度决定,目前这两者尚未恶化到影响产业供需的程度。从极端案例看,2004年春和2005年秋疫情曾导致家禽需求下降50%-70%,价格下降30%。这一方面是疫情在全国大范围散发蔓延,更重要是在03年非典后公众对传染性疾病恐慌加剧,当时可谓“谈禽色变”,很多人鸡肉鸡蛋相关产品一律不吃,需求因而大幅下滑。此后虽然每年都会报告高致病性禽流感疫情,但公众重视程度呈现逐步淡化趋势,对消费和价格的影响越来越小。

冬季为禽流感高发期,从06年以来每年都有禽流感疫情报告,但以季节性散发为主,且程度越来越轻。根据官方通告和山东主产区部分家禽养殖企业反馈,目前尚未出现大规模禽流感爆发。农业部23日发布消息称,目前中国内地禽流感疫情平稳,近期未接到禽流感疫情报告。因此,我们倾向于认为今年禽流感仍旧为季节性散发,不会大规模流行发作,对产业链条上中下游相关公司的盈利影响较小。

在2014年中期动保企业报告中,中牧股份、大华农、瑞普生物归属于上市公司的净利润出现了明显的回落。据博亚和讯监测显示,2014年上半年生猪存栏数量同比下降了4.51%,白羽肉出栏量同比下降9.6%,在产商品代蛋鸡存栏量同比下降13.63%,黄羽肉鸡出栏量同比下降17.48%。养殖业的低迷尤其是家禽产业存栏的明显下降是导致中牧股份、瑞普生物和大华农净利润回落的主要原因。尤其是大华农公司,归属于上市公司股东净利润同比下跌了60.01%。

逻辑推断,短期禽苗和禽肉价格短期可能回落,但并未得到现实数据支持,目前鸡价依然高企。2011年邻近日本、韩国、越南都在今年都报告了禽流感案例,但对国内消费和价格并没有显着影响,国内鸡肉价格依然处在较高水平,譬如山东地区肉毛鸡价格仍然高达4.7-4.8元/斤,而近期鸡苗价格回落至0.8-1元/羽主要是冬季养殖春节空栏因素导致,我们预计鸡苗价格很快会迅速反弹。

与上述三家公司不同的是,金宇集团、升华拜克、天康生物三家公司的净利润上涨。

总上所述,我们判断香港禽流感对国内家禽养殖业影响有限,冬季正是家禽养殖淡季,低存栏使得影响进一步弱化,但仍需要对疫情发展进行跟踪。

凤凰彩票时时彩计划网页,据天康生物中报分析,2014年上半年我国部分省份发生H5N1亚型高致病性禽流感疫情和口蹄疫疫情,多个省份发生小反刍兽疫疫情,动物疫情形势复杂严峻。据农业部监测数据显示2014年上半年我国共有20个省区发生小反刍兽疫,累计35130头羊发病,并最终导致15340头羊死亡,53398头羊被扑杀。受此影响,天康生物小反刍疫疫苗上半年共确认销售收入约3200万元,同比增长32倍以上。

另一方面,对国内A 股兽药疫苗类公司而言,香港禽流感对其盈利影响较为有限,不过可能引发相关公司短期估值水平脉冲式上行。禽流感疫苗目前已作为政府强制性免疫疫苗使用,因此禽流感事件对国内禽流感疫苗上市公司的需求提振和盈利贡献并不如其他非强制免疫疫苗效果明显,反而,禽流感事件可能导致国内禽类养殖企业存栏下降,造成短期内的疫苗需求下降。当前时点,我们建议投资者淡化禽流感疫情可能引发的相关公司脉冲式上涨行情,而是聚焦相关公司的需求提振和盈利回升上来。特别提醒投资者关注明年对兽药、疫苗类相关上市公司的政策利好刺激。为保证国内肉类供给的长期稳定,政府未来将进一步加强禽流感以及畜禽养殖行业的其他疫病防治,鼓励企业的科研创新,加强兽用生物制品和制剂的质量监管,提升行业准入门槛。前期,资本市场将中央一号文件政策性利好的大部分视线聚焦在种子行业上面,对兽药行业的政策预期反应并不充分,因此我们认为在禽流感事件刺激下,至明年相关政策出台前,兽药行业的政策关注将持续发酵,建议关注因政策利好带来的兽药行业盈利和估值双升之契机。

金宇集团业务的利润增长主要来源于口蹄疫疫苗的销售。2014年上半年金宇集团通过:制定口蹄疫悬浮培养疫苗的行业标准,大幅缩短配苗时间;采用先进的悬浮培养和纯化技术对传统口蹄疫疫苗质量标准进行全面升级,有效的提升了疫苗的产品质量;开创了直达养殖场的点对点营销,突破了原有口蹄疫疫苗主要通过政府招标、相互比价的竞争困局,改进口蹄疫疫苗业务新的增长模式等方式增强口蹄疫疫苗的销售优势。致使公司利润增长明显。

齐鲁农业研究团队特此分析了国内兽药相关上市公司禽流感疫苗和制剂相关业务占比情况,供大家参考。其中,大华农禽流感疫苗业务收入占比最大,中牧股份相关收入绝对数额最大,瑞普生物禽类疫苗主要集中于鸡新城疫,但禽类制剂业务收入占比较高,而金宇集团和天康生物禽流感相关业务较少。因此,根据业务占比多寡可能带来的估值提升弹性,我们认为:大华农>中牧股份>瑞普生物>金宇集团和天康生物。但在政策利好的作用下,我们依然积极推荐以市场为导向,分享行业未来成长和整合机遇的瑞普生物。

企业名称分行业营业收入营业成本营业利润同比

升华拜克集团报告期内公司归属于母公司股东的净利润变化的主要原因为:报告期内公司参股公司青岛易邦、财通基金本期利润比上年同期增加,以及本期公司新增委托贷款和私募债券利息收益所致。

2014年下半年养殖市场将持续回暖,截止2014年第34周生猪养殖已持续盈利7周,蛋鸡养殖持续盈利20周,肉鸡养殖已持续盈利24周。受此影响,动保企业也将有所恢复。但动保企业也面临着巨大的挑战。近年来农业部对兽药产品的大力监管必将引起动保市场的明显变革,尤其是2月份启动的全国兽药企业产品二维码追溯体系的建设以及3月份开始实施的《兽用处方药和非处方药管理办法》将在下半年继续影响兽药市场。此外,今年有武汉中博生物股份有限公司、上海海利生物技术股份有限公司、普莱柯生物工程股份有限公司三家企业将进入IPO,动保市场的竞争将更加复杂。

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